Analistas: gasto corriente de Pemex debió bajar más

BBVA Bancomer opinó que el recorte de proyectos productivos, que bajará en 100.000 barriles diarios la extracción de crudo de la estatal, afectará la percepción de riesgo crediticio; urgen a concretar alianzas y migración de contratos.

La composición del recorte presupuestario que acordó Petróleos Mexicanos (Pemex) afectará las finanzas y no mejorará la capacidad de crédito en el mediano plazo de la empresa, que debe cambiar de manera urgente su paradigma de negociación y concentrarse en las áreas que son rentables, o se verá afectada en la solvencia de su negocio, que son sus asignaciones y reservas, consideraron analistas.

El plan de recorte de 100.000 millones de pesos (US$5.540 millones) al gasto de la petrolera, que se concentra 47% en las actividades de exploración y producción, no atiende la problemática financiera de la empresa en el mediano plazo, ya que se concentró en reducir o diferir proyectos de inversión, cuando hubiera sido deseable un mayor recorte al gasto corriente, consideró el análisis publicado por BBVA Bancomer. Con una producción de 100.000 barriles diarios menos, “prevemos que no habrá efectos positivos sobre la percepción del riesgo crediticio de Pemex, ya que los recortes no parecen atender la problemática financiera de dicha empresa en el mediano plazo”, aseguraron.

La estatal debe además modificar la forma en que negocia con terceros y dialogar con Hacienda, Energía y los potenciales socios, ya que la falta de liquidez provocará que se le quiten asignaciones que obtuvo en la Ronda Cero, lo que impactará en la solvencia de la empresa al reducirse sus reservas.

“Si va a hacer uso de alianzas y vender activos, va a tener que sofisticarse y entender su realidad, porque hasta ahora la dificultad de sus joint ventures y farmouts se ha centrado en que establece carries para sus socios, que deben asumir no sólo sus inversiones, sino las de la estatal, a cambio de que ésta mantenga sus participaciones, con el histórico poder de negociación que ha tenido”, dijo Manuel Cervantes, de MCM Lawyers.

Migraciones, urgentes. Por ejemplo, las migraciones de contratos incentivados y de obra pública financiada se han trabado desde agosto del 2014 porque no se definen los tipos de contrato, condiciones fiscales, participaciones, y porque Pemex exige condiciones de inversión desiguales al ser la representante del Estado dueño de los recursos, con cláusulas de carries que la industria habría aceptado en otro momento, pero no ante los actuales precios del petróleo. La fórmula actual de estos contratos mantiene costos de operación superiores a US$25 por barril y mantenerlos así sólo la hace perder dinero, explicó el experto.

Además, la estatal deberá replantear y renegociar contratos en campos con altos costos de producción, ya que tiene contratos cuya terminación anticipada impactaría las deudas y podría incluso provocar que los contratistas, ya de por sí preocupados por una situación de impago, tomen acciones legales. Ramsés Pech, de Caraiva y Asociados, explicó que aun con los recortes, la estatal debe fortalecer a PEP, a Perforación y Servicios y la comercialización del crudo y gas, ya que, como demostraron sus resultados al cierre del 2015, por venta de petrolíferos percibió US$38.000 millones, de los cuales más de 65% fue importado, lo que refleja que la venta de petrolíferos directos por Pemex no es rentable, y es un negocio que puede dejar la empresa.

Mortandad de empresas, latente. El esquema de pago vía factoraje de Petróleos Mexicanos (Pemex) a sus proveedores representa un mero paliativo, por lo que se mantiene latente el riesgo de la mortandad y extinción de las empresas mexicanas, afirmó Enoch Castellanos, nuevo tesorero de la Canacintra.

En su primer conferencia de prensa, el especialista en el sector energético dijo que las proveedoras en el sector de exploración y producción han sufrido decesos, que aún no se contabiliza el número anual. Pero las ciudades afectadas son Ciudad del Carmen, Tabaco y Pozarica.

"Hay peligro de que esta mortandad de empresas se extingan y luego cuando acaben con ellas, se dará pie a contratación extranjera (...) Nos preocupa como industriales", expresó Enoch Castellanos.

En el marco de la LXXV Asamblea General Anual Ordinaria de Canacintra 2016, el tesorero nacional de la Canacintra, pugnó porque Pemex se someta a una reestructuración a fondo y no solamente ajustes para poder cumplir con sus objetivos.

Agregó que causa extrañeza entre el gremio empresarial que se anuncien recortes a su presupuesto, y posteriormente asignen otros recursos para la empresa productiva del estado.

"Suena muy extraño que primero le recorten y luego le den, cualquier mexicano se da cuenta. Por un lado le recortan 100.000 millones y por otro lado le dan 50.000", cuestionó.

Fuente: El Economista (Mexico)